9月9日，美元指数一举突破并站稳84整数关口，创下近14个月新高。但这并未使得人民币兑美元汇率受挫，人民币汇率中间价、即期价联袂上涨，其中即期汇率更是创下半年新高。继9月9日跳升百余点后，9月10日人民币对美元中间价再度上行近百点，两个交易日累计涨幅达到282基点。9月以来美元指数出现暴涨，外汇市场纷纷认为强势美元时代即将到来。此时人民币中间价的大幅拉升，是否意味着人民币将比美元更疯狂？
美元指数刷新14个月高位，主要非美货币创月至数年低点
9月9日美元指数盘中持续走高，刷新14个月高位84.52。所有主要非美货币也刷新了数月乃至数年来低点。
美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加14.2万人，远不及于预期的增加23万人；不过8月失业率自上个月的6.2%降至6.1%。显然疲弱的美国8月非农数据未能对市场信心构成任何破坏性影响，市场对美联储仍将较早升息的预期对美元的提振仍在持续。
而在其他央行方面，则是鸽声一片。欧洲央行意外降息加之可能考虑量化宽松(QE)令欧元万劫不复。从日本央行本交易日盘初的纪要来看，日银未来保经济和通胀也将维持目前的宽松规模，甚至于在未来采取进一步措施。日本央行纪要称，大部分委员认为，只要有必要，日本央行就应保持QQE政策；大部分委员认为，日本央行将检测上下行风险并在必要时调整政策。
考虑到苏格兰独立的巨大风险，英镑之前的高位回落行情更有可能转变为见顶行情。而澳洲经济数据的反复，也令人难以期待澳联储短期内能释出什么鹰派的转向。
9月9日欧元/美元刷新逾一年低位1.2858，9月10日英镑/美元刷新10个月来低位1.6051，9月11日美元/日元刷新6年来新高107.15，9月10日澳元/美元刷新逾半个月低位0.9112，9月10日美元/瑞郎刷新去年10月来高位0.9395，9月9日美元/加元刷新8月末来高位1.1032，9月11日纽元/美元刷新7个月低位0.8159。
人民币即期汇率刷新半年高点，偏强格局有望持续
据外汇交易中心数据，10日银行间外汇市场上人民币对美元汇率中间价为6.1425，较前日的6.1520上调95基点。此前一日，该中间价大涨187基点。
即期市场汇价方面，10日人民币对美元即期汇率同样迎来了小长假后连续第二个交易日的上涨，并再度刷新半年多的高位。当天人民币对美元即期汇率早盘高开51基点报6.1319，盘中最高至6.1283。截至收盘，人民币即期汇率收报6.1299，较前一日上涨71基点或0.12%。
分析人士表示，在国际外汇市场美元持续升值的背景下，中国经济基本面的最新变化正成为左右人民币汇率的主要因素。9日，中国海关公布的8月进出口数据显示，8月出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%，当月实现498.3亿美元的贸易顺差，改写了7月份刚刚创下的单月历史纪录。
与此同时，虽然海外主要非美货币汇率近期持续表现弱势，外围流动性宽松和境内A股反弹可能导致的部分国际资本流入，持续提振了投资者看多人民币汇率的信心，对人民币汇率形成支撑。短期来看，人民币汇率仍有望保持偏强格局，但内需偏弱、美元走强等因素，也将对人民币中期升值空间构成制约。
美元逞强，人民币不示弱
7月中旬以来，国际外汇市场上的美元一路上扬。本周一，美元指数一举突破并站上84整数关口，全天收于84.31点、较上一交易日收盘上涨0.66%。本周二亚洲交易时段，该指数更是将去年7月11日以来的最高点位刷新至84.49。
在美元高歌猛进的同时，人民币兑美元汇率却并未同步走软。9月9日，人民币兑美元汇率中间价报6.1520，较上一交易日大涨187基点，创下年内最大单日涨幅。与中间价相比，即期价单日涨幅略微逊色，全天涨幅未超百个基点。但从更长时间来看，与中间价持续区间震荡相比，即期价表现更胜一筹。数据显示，9月9日人民币兑美元即期汇率收于6.1370，较上日涨42基点或0.07%，盘中最高6.1317，创下今年3月10日以来的半年最高水平。
市场人士表示，最新公布的8月份贸易顺差再创历史新高，是导致市场看多人民币情绪发酵，中间价、即期价双双上涨的直接动力。海关总署8日公布的数据显示，8月份我国出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%，贸易顺差达到498.3亿美元，改写了7月份刚刚创下的473亿美元的历史单月最高纪录。
人民币升值空间或有限
近阶段，在美元升势凌厉的同时，人民币汇率仍保持了偏强走势，这从周二即期汇率再创阶段新高上可见一斑。综合分析人士观点来看，驱动近期人民币汇率保持强势的原因主要有两点：其一，贸易顺差高企，令短期内结汇需求占据上风。其二，短期内可能有部分国际资本流入我国境内。
短期来看，上述两项因素有望继续为人民币汇率提供向上支撑。首先，有分析人士称，在美国经济复苏势头更加稳固的支撑下，预计年内出口会继续温和改善，而8月份贸易数据显示国内需求依然疲弱，此涨彼消之间，衰退式贸易顺差有望延续，并继续对人民币形成支撑。其次，在美联储按部就班退出QE的同时，欧洲央行量化宽松仍在加码，这使得全球范围内的货币流动性在中短期内仍将只增不减，而同时，7月下旬以来境内A股市场持续反弹，赚钱效应明显，有分析认为本轮A股牛市远未终结，对国际资本的吸引力仍有望延续。
不过，在对人民币短期强势保持乐观的同时，分析机构对于人民币对美元升值空间的看法仍较为谨慎，主要有三方面原因：一是，基本面美强欧弱格局已无可非议，有研究人士认为投资者可能低估了美联储未来加息的速度，美元走牛已是大势所趋。而在美元走强背景下，人民币的向上阻力不容忽视；二是，8月份PMI指数和进口数据均显示国内经济增长依然疲弱，基本面因素对人民币的支撑仍有待观察；三是，国内房地产行业下滑、内需不振的背景下，出口对于保增长的意义重大，有分析称，前期中间价维持相对低位，或显示央行希望避免人民币大幅升值对刚刚恢复的出口形成冲击。另外，民生银行金融市场部研究报告表示，虽然央行承诺将逐渐减少对外汇市场的日常干预，但是不能排除央行出于外汇流动管理的目的，重回市场阶段性地买入美元，从而影响短期市场预期，并再次引发人民币反向波动的风险。
人民币贬值暂停？
招商银行总部金融市场部高级分析师刘东亮表示，各种迹象表明，央行至少排除了允许人民币继续贬值的可能，未来人民币有可能在横盘和上升之间做出选择。
此前已经有多位市场人士分析过人民币近期的走势，认为人民币的走势决定因素来自于市场上的结汇和购汇力量。中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信此前就表示，此前由于人民币价格持续走低，市场上累积了较多的美元头寸，市场力量曾一度转向偏向于结汇力量，但由于美元受到美联储退出QE的影响而走强，使得人民币和美元的结购汇力量趋于均衡。
不过，随着8月份出口增速优于预期，有外汇人士透露，当前市场上积累的美元头寸使得结汇情绪偏重，也是短期内推高人民币走势的重要原因。
人民币实际汇率面临飙升
对于人民币单日的巨大升幅，也有外汇人士表示可能只是短暂现象，原因在于5月以来美元即处于强势的升值通道，而进入9月以来，美元指数更是出现暴涨，非美货币的集体走弱是未来的大趋势。
有数据显示，美指已经从5月上旬的阶段低点78.9，大幅攀升至84上方，升值幅度达6.9%。另外，随着美国退出QE日渐明朗，加息也逐渐提上日程，种种迹象都表明，美元将强势回归。人民币此时兑美元的反常升势，究竟是何解？
刘东亮表示，人民币中间价飙升的信号意义更值得重视，“可以初步认为，央行至少排除了允许人民币再次贬值的可能，未来人民币兑美元很可能会在升值和横盘间做出选择。”
到底升值的可能性更大还是横盘可能性大？刘东亮表示，自己更看好下半年人民币的升值，“这么大的贸易顺差，这么大的境内外利差，很难想象人民币不升值”。
“可以确定的是，在美元走强的前景下，未来人民币实际有效汇率将出现持续、大幅度的升值”，刘东亮解释说，当前人民币兑美元的波动幅度远远小于其他货币兑美元的波幅，这就造成了人民币仍然软盯住美元的事实。
不过让刘东亮担忧的是，随着人民币实际有效汇率的攀升，将会对出口带来明显压力，“特别是对美国以外的其他发达经济体影响较大，当前出口高增的局面很快就会受到挑战。”
总之，在强势美元周期到来的时候，人民币汇率升值空间毕竟有限，在“稳增长、调结构、促改革”的大背景下，过高的人民币汇率并不符合国家利益。随着中国经济增速的企稳回升，人民币震荡偏强的格局或将持续，但其持续升值的动力不足，不宜长期看多。