境外项目所产生的净现金回款全用于展期后的债券支付。

　　“相信挤兑公司到期支付，把公司逼入违约的死角，绝对不是对所有方（各方）有利的一个选择。”绿地控股财务部总经理吴正奎在电话会中对投资者表达了恳求的意愿。

　　绿地在最后一刻选择对后续所有到期美元债进行展期，并展开投资者同意征求，此时距离该公司最近一只美元债的到期仅有半个月时间。这只美元债发行规模3.7亿美元，将于2022年11月13日到期。

　　绿地目前共有9只美元债。10月31日，绿地发布公告，拟对2022年-2024年到期的这9只美元债就展期事项发起同意征求。

　　具体而言，绿地希望能征求投资者同意，将该公司2023年6月到期6.65%的一只美元债展期一年，其余债券展期两年，展期期间票息不变。绿地表示，相关债券在原到期日将支付5%本金，剩余95%本金将于展期后到期日支付。

　　随后，绿地管理层在当天傍晚召开固收投资者会议，明确表态：公司承诺境外项目所产生的净现金回款将全部用于延期后债券的支付账户，包括利息的支付。

　　绿地承诺，从2022年到2027年，境外项目的净回款总额预计有大约30多亿美元，将全部用于债务兑付。

　　“我们不会放弃，希望投资人能够给予我们一定的耐心，和我们同舟共济，共同渡过这次前所未有的经济、行业难关。”吴正奎表示，理解投资者面对债务展期的强力冲击，但仍然恳求投资者能与绿地风雨同舟。

　　展期的原因

　　出售资产进度缓慢、销售不及预期顺畅，是绿地债务展期的主要原因。

　　“公司已无能力支付11月到期的债券。”吴正奎在电话会上表示，绿地恳求投资者能给予两年时间，在此期间，绿地承诺将正常兑付所有债券利息。

　　绿地此次同意征求将在11月22日出结果，而在这期间，前述3.7亿美元债将会于11月13日到期。对此，吴正奎表示，如果同意征求能顺利通过，绿地会在交割日偿付这只债券本金的5%及利息，剩余的95%本金将会在2024年11月13日兑付。

　　吴正奎透露，今年5月，在对此前于6月到期的一只美元债展期同意征求完毕之后，按照当时与投资者所沟通，公司预计境内外有2000亿资产可供出售，但受到市场下滑、疫情，以及境外美元加息等叠加因素的影响，（销售）结果不及预期。1-9月份，绿地单笔成交金额在5000万以上的市场化大单，成交总金额只有292亿。

　　根据公告，今年1-9月，绿地实现合同销售面积932万平方米，同比减少48.7%，合同销售金额989亿，同比减少57%。

　　以时间换空间

　　此前绿地已偿还4只总金额36.9亿美元的债务。选择债务展期，绿地既有无奈，也是破釜沉舟之举。

　　据了解，到目前为止，绿地和所有银行的合作业务都正常进行。如果能顺利通过债券展期同意征求，绿地预计该公司占比3%的非标负债不会出现挤兑，对公司也不会有重大负面的影响。

　　吴正奎透露，国资委及国有股东，过往对绿地有过多次的支持，但绿地首先要承担起企业的主体责任，必须通过市场化的方式来解决债务问题。

　　据公告，绿地本次同意征求于11月11日下午4时(伦敦时间)前同意的早鸟费为0.5%本金，在11月11日至11月18日下午4点(伦敦时间)之前同意将只支付0.25%本金。

　　为了增强投资者信心，绿地此次在债券条款中加入征信承诺，可作为征信的资产包括绿地美国、加拿大、澳大利亚、英国、韩国以及马来西亚等多个项目；此外，绿地还在每一只债券中都加入公司赎回权的条款，如果境外项目净现金有盈余，绿地将根据延期后债券的到期顺序，提前赎回相关的债券。

　　吴正奎认为，随着市场逐渐触底，长期来看，行业将走向一个更为健康和持续高质量的发展道路，只是“还有较长的一段路要走”。

　　有投资者认为，从绿地公告披露的信息看，该公司偿债诚意尚可。

　　（工行网站特约作者：唐韶葵）

　　文章来源：21世纪经济报道