周二（7月18日），央行公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和央行逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中7天期逆回购1300亿元、14天期逆回购700亿元，中标利率分别持平于2.45%和2.6%。鉴于今日有300亿元逆回购到期，故单日净投放1700亿元，为连续第二日净投放。

　　本周央行公开市场有2000亿元逆回购到期，周一至周五分别到期300亿元、300亿元、400亿元、0亿元、1000亿元；此外，本周二还有395亿元MLF（中期借贷便利）到期。

　　周一（7月17日），资金面维持宽松，Shibor收盘涨跌不一。隔夜Shibor涨0.59基点，报2.6329%。7天Shibor涨0.27基点，报2.8057%。1个月Shibor跌2.77基点，报4.0120%。3个月Shibor跌1.04基点，报4.2706%。1年Shibor跌0.01基点，报4.4050%。

　　昨日（18日），中短期回购利率纷纷走高。银存间质押式回购利率方面，17日，隔夜回购利率加权值上涨3BP至2.63%，指标7天期品种上行近6BP至2.80%。

　　业内分析认为，企业缴税影响还将持续一段时间，政府债仍维持高频发行，7月境外上市企业海外分红派息也对本币流动性造成不利影响，预计短期流动性供求压力犹存，央行将继续通过逆回购操作调节流动性余缺，资金面整体转向紧平衡。

　　从更长时间来看，外汇因素对流动性的不利影响在减轻，而货币政策进一步收紧可能性不大，意味着流动性风险总体有所下降，但经济增长具备韧性，去杠杆成果也需巩固，货币政策放松的动力同样不足，未来流动性总体可能呈现不松不紧的状态。

　　姜超宏观同时认为，货币政策亦难松。金融工作会议表示金融要服务于社会经济发展，要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，加强金融监管协调，主动防范化解金融风险。上半年GDP增速已达6.9%，远超6.5%的全年目标，这意味着下半年是释放金融风险的重要窗口，短期内货币政策难再宽松，资产泡沫将受到抑制。