人民币的升值将对A股有很大的影响，但作用的机理和影响的路径同H股和B股市场都不相同。

　　从总体来看，人民币升值预期将对A股市场形成利好，股票市场的发展将迎来更宽松的资金环境。当出现人民币升值预期后，我国的货币政策的操作陷入了两难境地：一方面要不断买进外汇，投放基础货币，使通货膨胀的压力越来越大。而另一方面，人民币利率必须跟着美元利率走，如果人民币的利率高于美元利率就会引发更多的外汇流入，使人民币的升值预期更为强烈。

　　目前，我国的货币政策在人民币升值预期作用下，已经遇到了麻烦，大量的投机外汇流入国内，使外汇储备快速增长，为了购买这些外汇，央行不得不投放大量的基础货币。2003年上半年，基础货币比2002年同期增长超过100%，但为了缓和人民币升值的压力，又不可能采取提高利率的办法来降温。从目前的世界经济形势看，西方主要工业化国家都面临通货紧缩的压力，美国的经济增长在短期内很难有所起色，美国的低利率还将维持相当长的时间。因此，我国的低利率也将持续相当长的时间，这样的环境极易产生股市和房地产市场的泡沫。但换句话说，这样的环境为股票投资创造了难得的机会。

　　主要行业的投资机会分析。从上述分析我们可以看出，首选的行业就是房地产业。其次是航空及其他服务业，因为人民币的升值使航空业中的飞机、汽油等进口物品的成本大幅度下降，盈利会上升。再次是高科技产业，这些行业的关键设备或配件往往依靠进口，随着人民币的升值，这些公司的单位产品的生产成本会明显下降，公司盈利将上升。

　　但汽车行业将受到较大的冲击。汽车行业的关税已经在大幅度下调，国产汽车和进口汽车的价格已经非常接近，如果在这个时候使人民币升值，国产汽车将失去竞争力。

　　因此，我们从资金面的角度来分析，从一个较长时间区间的判断看，人民币升值预期有利于我国股票市场的发展和繁荣。但从短期来看，人民币的升值预期对股票市场将形成抑制作用。原因在于以基金为主的机构投资者的持仓集中在汽车和金融类股票，人民币的升值预期对汽车行业股票不利，机构的大规模的持仓结构调整将会导致股市的大幅度震荡。
　　
　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。