一、基本情况

　　辽宁省鞍山市吴女士，40岁，研究生学历，工作稳定，税后年收入约4万元，购买了附加保障险的分红险、万能险（附人寿险、意外险、医疗险），身体健康。

　　吴女士丈夫，42岁，本科学历，工作稳定，税后年收入约6万元，购买了附加保障险的分红险（附人寿险、意外险、医疗险），身体健康。

　　夫妻二人有一个女儿。

家庭资产负债表
资产	102.6万元
现金及活期存款	6000元
保险现金价值	6万元
定期存款	20万元
企业债、基金及股票（当前市值）	4万元
房地产	60万元
汽车	12万元
负债	0

家庭月度税后收支表
家庭月度收入	10000元
工资收入	10000元
家庭月度支出	4000元
生活开销	3000元
其它支出	1000元

家庭其他年度收支表
家庭年度收入	12000元
存款、债券利息	6000元
其它收入	6000元
家庭年度支出	4.3万元
保险费	1.8万元
教育费	1.5万元
其它（旅游等）	1万元

　　二、理财目标

　　1、利用现有资金，使每年有12-15%的收益；

　　2、为女儿上大学及出国储备教育金。

　　三、财务分析

　　吴女士家庭支出占比较高，年度结余率仅31.06%，结余率偏低使得日后的理财规划略显紧张。

　　30万的金融资产，2/3用于定期存款，比例偏高，会导致家庭投资收益率偏低。另外，定期存款虽然风险较小，但和同等风险等级的投资产品相比，收益率也偏低，会影响整体资产的收益率。需要重新梳理，以更接近12-15%的投资收益预期。

　　吴女士比较有保险意识，保障险购买得比较齐全。

　　四、理财方案

　　1、现金规划

　　建议平时保留1200元左右（约等于家庭每月开支的3倍）作为日常备用金，如果预期收入不太稳定，可以考虑多留些备用金，以备急需。备用金可以现金、活期存款或者货币型基金的形式存在。建议夫妻各持一张信用卡，以备不时之需。

　　2、保险规划

　　保险是保障家庭财务稳定的基石。

　　吴女士及丈夫都购买了附加保障险的分红险、万能险，附人寿险、意外险、医疗险，保险种类比较全面。需要考虑的是保障力度如何。

　　吴女士年收入约4万，建议购买保额10倍于其年收入的意外险，即购买大约40万意外险，另外购买50万的重疾险差不多能满足需求。而吴女士丈夫大约需购买60万意外险和50万的重疾险。

　　如果现有保险的保障力度不足，建议考虑补足差额部分。

　　别忘了给女儿也上一份保障险，如果学校统一投保的学平险保障力度不能满足要求，考虑自己购买一老一小或其他保障类商业险。

　　提醒吴女士，分红险、万能险的收益较低，投资时间较长、流动性差，建议不要过度投资。

　　3、子女教育

　　吴女士没有告知女儿年龄，这对教育规划非常重要。

　　根据吴女士的年龄判断，可能其女已上中学，故距离大学入学可能仅有3-6年，仅能通过工资积累和中短期投资来实现教育资金的规划。

　　吴女士家每年结余41000元，假设女儿5年后上大学，上大学前家庭扣除开支，净结余积累20万左右，加上目前的20万定期存款、4万股票/基金，大约有44万资产。

　　如果能让这些资产在5年时间做投资，很好地保值增值，解决女儿的大学教育费用不成问题。到部分学费不太高的国家留学，问题也不大。

　　这里把子女教育规划和投资规划合并考虑。

　　4、投资规划

　　先看吴女士的投资现状：除去分红险、万能险，吴女士的投资资产有24万，其中20万的定期存款和4万的股票/基金。年定存利息是6000元，股利股息显示为零。投资收益显然不足以让吴女士满意。

　　究其原因，一方面因为定期存款比例太高，经过最近一次加息后，1年期定期存款利息也仅有3%。相对而言，股票/基金属于更高风险、更高回报的投资品种，但由于目前股票/基金投资比例过低，影响了家庭整体资产收益率。

　　投资目标：期初本金约23万（投资前注意留出日常备用金），期末增加到43万，期望年收益12-15%，吴女士风险评估是稳健型，风险承受能力中等偏低。

　　首先，我们建议吴女士把投资资金按长短期做一个分配。

　　对于长期规划，需要做长期投资，比如说夫妻二人的养老规划，建议采取基金定投的方式，每月定投500元到指数型基金。基金年收益按10%保守估计，20年后可累积约37.80万元，作为夫妻的养老费用。外加社保，应该基本够用。选择指数型基金做定投的原因在于，指数型基金与股市波动相关度最高，历史表明，投资时间足够长的情况下，比主动操作的公募基金都能更好地享受股市上涨。

　　对于中短期规划，可以采取更灵活的方式，同时注意本金安全。合并了女儿的教育资金，这23万本金，我们可以做一个简单的资产配置。因为吴女士风险评估是稳健型，因此我们将高达60%的资产用于配置固定类投资产品，40%用于偏高风险类产品，以博取更高回报率。

　　具体产品推荐上，我们建议吴女士可以用60%的投资资产投资于债券型基金（2010年平均收益5.6%）、银行理财产品。40%左右投资于股票型基金、偏股混合型基金，或者类似于私募的券商集合理财产品。

　　2010年股票型基金平均收益虽然比较低，仅1.18%，但跑赢大盘15.49%；混合型基金平均收益5.50%，跑赢大盘19.81%。去年行情不佳影响了高风险类基金的收益，但我们认为把投资期限拉长到5年左右，是可以抹平很大部分波动风险的。而且目前市场处于相对低点，投资于股票型、偏股混合型基金风险不大。2011年，我们认为大盘将呈现震荡态势，建议投资者可在市场出现低点时分批建仓股票及偏股型基金，而低风险类的基金随时可以买入。

　　我们来预估一下投资收益。假设债券型基金年平均收益5%，股票型、偏股混合型基金平均年收益保守估计为20%，那么投资年收益率为（23*60%*5%+23*40%*20%）/23*100%=11%。如果市场行情较好，或者基金品种选择好，收益会更高。如果市场行情不佳，如股票型基金亏损10%，年收益也只是-1%，资产缩水不是特别严重。

　　本规划中低风险资产投资比例为60%，低于目前家庭的83%，如果将此比例调低到50%，年预期收益可达12.5%；调至40%，年预期年收益则可达14%。但如果一个稳健型中年家庭持有的高风险资产过多，一旦遭遇亏损，投资者可能难以承受。

　　按6：4的比例去配置，投资收益比吴女士的期望值略低，但须意识到风险和收益并存，一个硬币的两面，您必须有所舍弃。

　　投资要点：一是严格控制低风险、高风险的投资比例；二是在用钱之前，择机把这部分资金变现，或者转化为货币型基金、债券型基金等低风险产品，落袋为安。

　　最后，建议吴女士分析家庭支出的大项，找出哪些项目可以节省，开源节流，将钱用在刀刃上。

　　（作者：北京展恒理财顾问有限公司）

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