周四(5月28日)，央行公开市场仍未进行操作，这是连续第十二次暂停。

　　据中国金融信息网人民币频道统计，央行公开市场本周无正、逆回购，及央票到期。由于无前期到期资金，单周将实现零投放、零回笼。本周为连续第五周无投放、无回笼。5月由于公开市场连续空窗，将实现资金零投放零回笼。此前，央行仅在2003年11月实现月度投放量为零。

　　市场人士表示，当前货币市场流动性保持充裕，未来平稳跨月无虞，本周央行继续暂停公开市场投放符合预期。

　　在持续宽裕的流动性状态下，央行继续通过公开市场操作投放流动性的必要性不大，而重启正回购操作回笼资金与当前的货币政策取向不符，因此暂停操作乃是折中做法。

　　昨日，银行间市场早盘14天以内回购利率变动微弱。受跨新股发行等因素影响，资金需求有所升温，但供给无虞整体较为平衡。稍长期限方面，6个月和一年期Shibor跌幅相对略多。

　　进入6月，由于缴税及半年末等因素，资金面将面临扰动。此外，地方债供给也已开始大量释放，因此对未来流动性潜在波动风险仍要保持必要警觉。若未来流动性波动加剧，预计央行会重启流动性投放操作。

　　瑞银特约首席经济学家汪涛昨日发布研报表示，2014年底以来，央行已3次降息、2次降准，并在过去半年内通过各种流动性工具向市场净投放了1万亿左右的流动性。虽然市场将此视为明确的货币宽松，但瑞银认为央行的各种宽松措施其实尚不足以维持中性的货币条件。

　　瑞银预计预计年内央行还将降息25个基点、明年再降息1-2次。再加上通胀企稳，实际利率有望进一步回落。此外，央行还可能再次降准，时点和规模取决于资本净流出规模、以及是否动用PSL等其他流动性工具。预计年内央行还将再降准至少100个基点，并将PSL拨付规模扩大至1.5万亿。