2016年01月28日 10:10
据央行公告，今日央行将开展3400亿逆回购，包括2600亿28天逆回购和800亿7天逆回购，总量较周二减量逾2成，但中标利率则继续分别持平于2.60%和2.25%。
至此，鉴于本周到期资金量1900亿，若不计本周到期的1500亿SLO，央行本周共计净投放资金5900亿，连续四周实现净投放，净投放量较上周增加。
某券商交易员指出，近期资金面紧张已日渐缓解，昨日继续保持均衡偏松格局，市场资金整体供给充裕，但长端的跨节资金需求仍较旺盛，资金融入成本较高。
数据显示，27日回购利率涨跌互现，其中，隔夜回购利率上行1.0BP至1.995% ，7天回购利率下行2.5 BP至2.411%。
在此背景下，今日央行主要将28天逆回购缩量，而7天期与上期操作量持平，显示随着资金面情况的好转，央行认为跨越春节期限的28天逆回购量无需继续增量。
尽管跨节资金需求仍较为旺盛，但机构普遍预期央行将保持流动性投放的连续性，因此并不十分担忧跨节资金。本周以来，央行未公布进行MLF和SLO操作，而是仅开展常规的逆回购操作，流动性支持工具操作频率已有所下降，侧面印证流动性供求改善，预计资金面平稳跨节问题不大。
不过，随着节前投放资金在节后到期，一些业内人士也担心春节后的资金面。华创债券团队指出，尽管央行节前通过大量跨节资金的投放暂时稳定了市场预期，但是不可回避的问题是节后有大量的资金到期，又会形成资金波动的压力。而且还不能确保节后央行一定也会持续续作。所以，资金更大的挑战来自春节后央行如何应对公开市场巨量的到期。
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