财政部26日上午招标的3年期新发国债中标利率3.46%，略低于二级市场利率水平，且认购倍数较高，显示机构配置需求仍然较旺。不过，近期二级市场已转弱，在供给压力等影响下，一级市场行情可能面临变数。

　　财政部26日招标的是今年第十六期3年期记账式附息国债，计划发行320亿元，甲类成员可追加。据市场人士表示，本期国债中标利率3.46%，边际中标利率3.49%，全场投标倍数3.86，实际发行322.80亿元。

　　定价和投标情况表明本期国债需求较好。25日，中债到期收益率曲线显示，3年期国债收益率值为3.49%；鉴于国债单支发行额较大，能够获得接近4倍的竞标，显示机构参与积极性较高。

　　近段时间，债券一级市场行情持续偏暖，表现为发行利率普遍低于二级市场利率、投标倍数较高，反映出年中市场人气回暖、配置需求释放。不过，近期流动性持续紧平衡，降低货币政策宽松预期，且后续国债供给压力较大，尤其是特别国债续发带来一定不确定性。近几日，债券二级市场行情已有所转弱，一级市场能否维持偏暖格局值得关注。