周三债市交投整体较活跃，早盘受国债续发中标利率明显上行影响，债市二级收益有所上行，午盘后随着国债期货的强势拉升，债市收益率有所回落，整体收益率小幅震荡。利率债小幅波动，国债整体收益率上行约3-7bp，1年期成交在3.48%，3年期上行7bp至3.68%，5年期上行3bp成交在3.64%-3.70%，7年期成交在3.73%-3.76%，10年期成交在3.61%-3.63%；政策性金融债收益率波动2bp，其中，国开债3年期上行1bp成交在4.33%，5年期成交在4.38%，7年期下行1bp成交至4.47%，10年期成交在4.45%-4.48%；信用债收益涨跌互现，短融交投清淡，收益率略微上行，半年附近的高等级券种成交较多，如16大秦铁路cp002成交在4.75%；中票收益震荡下行，2年期14神华MTN002成交在4.95%。

　　受PPI高位回落后制造业企业的生产和投资意愿回落带动，4月份经济数据较3月份明显走弱，投资和工业增加值较预期偏弱，基本面压力较小。从金融数据来看，整体社融增速受金融去杠杆影响逐步放缓，随着强监管政策的不断升级，信用债一级发行持续缩量，企业融资成本持续上行，信用利差短端有所收窄，中长端持续走阔，债市阶段性压力仍存，市场预期偏悲观，短期内维持弱势调整。