9月6日，受央行重启公开市场操作（OMO）并提前重启28天逆回购的影响，债券市场情绪明显好转，国债期货全线收红，银行间现券收益率明显下行。市场人士指出，央行呵护资金面意图明显，有助于缓解市场对季末流动性的担忧情绪，不过在经济基本面向好、监管政策趋严的背景下，债市交投情绪整体仍趋谨慎，短期内期债震荡格局难改。

　　期债全线收红

　　周三（9月6日），央行重启28天期逆回购呵护市场情绪，债市明显转暖，国债期货全线收红。从盘面上看，6日10年期国债期货主力合约T1712早盘高开高走，午后进一步震荡上行，盘中最高触及94.74元，涨幅一度超过0.2%，尾盘小幅回落后收报94.710元，上涨0.18%；5年期国债期货主力合约TF1712收盘涨0.10%报97.475元。

　　新债发行方面，6日上午财政部招标的两期国债，1年期定位高于预期，10年期定位则略低于预期；下午招标的农发行三期债中标收益率全部低于二级市场水平，整体需求旺盛。二级市场上，银行间现券收益率明显下行，截至收盘，10年期国开活跃券170210收益率下行2.70bp报4.3775%，10年期国债活跃券170018收益率下行1.37bp报3.65%。

　　业内人士认为，6日公开市场重启28天期逆回购操作，尽管规模仅200亿元，但央行借此向市场释放了稳定季末资金面的信号，有助于流动性预期的改善；此外10年期国债招标结果好于预期，也有助于提振二级市场信心。

　　震荡格局难改

　　分析人士指出，资金面延续宽松、流动性预期改善，有助于债券市场企稳，但中期借贷便利（MLF）是否续做及操作规模仍待观察，且8月经济和金融统计数据公布在即，目前市场交投情绪偏谨慎，短期料延续震荡格局。

　　华创证券指出，随着季末时点的临近，资金面宽松的局势也将逐渐扭转。8月全市场整体杠杆率有所上升，监管继续升级，后续供给压力逐步显现，叠加二季度信托业发展整体向好，资金“脱虚向实”支撑实体经济的发展，债市难有趋势性机会，依然建议投资者谨慎操作。

　　具体到期债策略上，广发期货指出，基本面向好引发通胀担忧，监管趋严的恐慌情绪仍在，债市承压较大。但是监管加码的概率不大，机会仍在流动性，月初流动性充裕为债市托底，重点关注周四MLF的续做问题。

　　宏源期货表示，短期来看，在宏观经济缓中趋稳下，市场对货基新规的担忧给市场造成不小的干扰，随着8月食品价格环比上涨较多，水果价格跌幅收窄，通胀回升的预期同样给债市造成压力。操作策略上，维持单边观望为主的思路，短期轻仓对待，中长期仍可持有。