12日下午，农发行增发的金融债需求旺盛。四期债中标利率均低于二级市场估值水平，其中1年期中标利率低于二级市场近15BP；认购倍数方面，1年、3年、5年期认购倍数均在5倍左右，10年期投标倍数甚至接近7倍，显示机构配置热情较高。

　　农发行此次招标发行的四期债均为固息增发债，包括2017年第8期、第7期、第9期和第5期金融债的增发债，期限分别为1年、3年、5年、10年，发行规模均为50亿元。

　　据市场人士透露，此次农发行1年期固息增发债中标利率3.7350%，全场倍数5.35，边际倍数1.15；3年期固息增发债中标利率4.0243%，全场倍数4.92，边际倍数5.76；5年期固息增发债中标利率4.0938%，全场倍数5.49，边际倍数3.19；10年期固息增发债中标利率4.2241%，全场倍数6.86，边际倍数1.89。

　　从利率水平来看，此次农发债中标利率全线低于二级市场，据中债到期收益率曲线，7月11日，1年、3年、5年和10年期农发债到期收益率分别为3.8821%、4.0854%、4.1608%、4.2932%，上述对应农发债中标利率分别低于二级市场水平14.71BP、6.11BP、6.7BP、6.91BP；从认购情况来看，1年、3年、5年期投标倍数均在5倍左右，10年期投标倍数接近7倍，显示配置需求正加速释放。