上周国际金价继续回落，尽管周中国际金价曾一度由于朝美会谈未达成协议，重新站上1320的整数关口，但显然市场的风险偏好并未就此改变，国际金价继续走弱。周中国际金价最高触及1332.60美元/盎司，最低价1289.90美元/盎司，整个交易周内国际金价下跌了34.7美元，跌幅达到了2.61%。

　　在CFTC持仓方面,上周COMEX黄金期货的多头持仓继续增加。根据数据显示，上周COMEX黄金期货的多头头寸升至25.4万张，较前一周增加了近4万张。不过COMEX黄金期货的空头头寸小幅下滑，总持仓量维持在10.8万张附近。

　　在实物投资方面，上周SPDR黄金ETF的总持仓量共计流出17.05吨，总持仓数降至772.46吨。其中仅3月3日当日便流出了11.76吨，该数字也是创下了一年以来的最大单日跌幅。

　　我们更加偏向于新兴市场会出现一定程度的回升，资金仍将青睐于投资于估值较低的新兴市场国家。G10非美经济体较为宽松的货币政策预期将会在一定程度上帮助这些国家的经济出现起色，但在更多的数据公布前，市场仍然会表现谨慎，这也将在一定程度上阻碍金价走高。因此短期内，国际金价将更多地面临震荡下行的行情，空方会开始测试1280的技术关口。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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